BCRA

En febrero se desprendió de 2.417 millones, que se sumaron a los 3.180 del primer mes. El nuevo acuerdo con el FMI es clave, ante la imposibilidad de ...

Y después, el Gobierno, al no hacer el ajuste cambiario, convivirá con un nivel de brecha cambiaria en el tipo de cambio real que va a seguir generando un exceso de divisas en el mercado en los próximos meses”, vaticinó Manoukian. Consultado por este medio, Sebastián Manoukian, jefe de Research de Ecolatina, coincidió que “las reservas netas, bajo la metodología del FMI, están mostrando una caída superior a los 5.000 millones de dólares en lo que va del año”, y calculó: “considerando el ingreso neto de DEG que tendrá lugar en marzo por el cumplimiento de las metas del cuarto trimestre de 2022, estimábamos que el BCRA debía comprar cerca de 3.000 millones de dólares hasta el 31 de marzo si quería cumplir la meta de acumulación de reservas del primer trimestre, de 7.800 millones de dólares”. El director asociado de Eco Go, Sebastián Menescaldi, trazó un escenario complejo para el Gobierno, en términos de reservas, debido a que “se espera una fuerte caída de las ventas externas con la caída de la producción actual, lo que implica un menor ingreso de divisas y la necesidad de un fuerte ajuste del sector externo”. [cambios en el acuerdo con el FMI](https://www.perfil.com/noticias/actualidad/alivio-oficial-el-fmi-flexibilizara-las-metas-de-acumulacion-de-reservas.phtml) buscarán oxigenar las cuentas nacionales y tuvieron como origen, principalmente, condiciones exógenas e internas: guerra, ralentización de la actividad mundial, sequía y heladas, son algunas de las razones. En marzo de 2022 el BCRA había comprado 275 millones de dólares, mientras que desde 2012, considerando sólo años de cepo, el saldo promedió los 500 millones de dólares y nunca superó los 1.500 millones. Por la vía de mayores restricciones a las importaciones o la implementación de nuevo dólar-soja, entre otras herramientas. El derrumbe de las exportaciones se verificó en enero, cuando el saldo comercial “fue negativo y orilló los 500 millones de dólares, colocándose como el peor arranque en cinco años”. “El rojo comercial se explicó en mayor medida por el deslucido desempeño de las exportaciones (-12% interanual, 4.900 millones de dólares), cuyo desplome respondió exclusivamente a los menores volúmenes remitidos al exterior (-13% interanual). La imposibilidad del Central de contener los dólares que ingresan al país, ante la creciente demanda del mercado y pagos de deuda externa, generó que en enero se le hayan fugado 3.180 millones de dólares. “Parte de ese ajuste será por menor importación de insumos energéticos, pero el resto será vía menores cantidades debido a la mayor restricción operativa, que se empezó a ver desde el año pasado. Lo más preocupante son las reservas netas que, a horas de terminar febrero, están en torno a los 2.251 millones de dólares, muy por debajo de los 8.929 millones de dólares que el BCRA tenía en el último día del 2022, según ese mismo análisis. Pero habrá otra pelea de fondo: una constante tensión en el año electoral por las presiones devaluatorias que el mercado le quiere imponer al ministro Sergio Massa.